内价值和公平价 ~ 米歇尔投资里的点滴

2/11/2012

内价值和公平价

二月 11, 2012 MichelleTan 2 comments

Year (August)                          2007    现价（Current price） RM3.00 平均每股收益成长率（Average EPS Growth rate(5 yrs)） 16% 2007每股收益（2007 earning pershare (EPS)）     RM0.2243    收益比平均（Average PE (5 years)） 12.78 平均派出股息（Average dividend (5 years) ） 7.3%

1) IF EPS growth rate = 15.5 % & 2007 EPS =RM0.2243
No of Year Year EPS
1 2008 0.22 X 1.155 = 0.2591
2 2009 0.26 X 1.155 = 0.30
3 2010 0.30 X 1.155 = 0.35
4 2011 0.35 X 1.155 = 0.40
5 2012 0.40 X 1.155 = 0.46
6 2013 0.46 X 1.155 = 0.53
7 2014 0.53 X 1.155 = 0.62
8 2015 0.62 X 1.155 = 0.71
9 2016 0.71 X 1.155 = 0.82
10 2017 0.82 X 1.155 = 0.95
Total EPS RM 5.39

2) Year 2018 share price (RM) 　0.95   X　12.78 =12.11

3) 10 Years dividend　                 5.39   X　7%           =0.39
   十年内的红利总额

4)Total return R (RM)　　           12.11099904 +　0.39 =12.51
   总回酬

5) INNER VALUE  a 　             12.51 ÷　4.0455　    =3.09
   内价值

Fair value A               3.09　– 　25% =2.32

52 WEEKS Lowest highest
2.84 3.42

Fair value B 0.58 X 33% =　0.1914
2.84 + 0.1914    =　3.03

                             （n-1)
内价值使用几何系类算式，R = ar
R = 总回酬（第十一年的估计 + 红利总额）
a = 股票内价值
r = 成长率，在这里要的是每年15%的成长率，因此等于1.15
n = n年，低十一年

     (n-1)
R = ar

a = R
   r(n-1)

*(n-1) 如果是12.2（6-1）=12.2 X 12.2 X 12.2 X 12.2 X 12.2 (X 5 time)